El IBEX-35 en comparación con el S&P500 3


El IBEX-35 es el índice de referencia de la bolsa española formado por los 35 valores cotizados más líquidos. A la hora de incorporar los valores al selectivo español no se analiza ningún criterio adicional, como puede ser el sector económico de la empresa. Por tanto, para que un valor cotice en este índice debe ser uno de los 35 valores más líquidos del mercado bursátil español.

Los inversores deben tener en cuenta que las empresas del IBEX-35 no reúnen ningún tipo de calidad, es decir, pueden ser empresas con pérdidas recurrentes, sin generación de caja y con una deuda abultada. Casos como el de Abengoa nos recuerdan que cotizar en este selectivo no indica calidad, solo que es uno de los 35 valores con más capitalización bursátil de España.

A continuación, analizaremos la rentabilidad de la última década del selectivo español.

Rentabilidad del IBEX-35 (2006 - 2016)

Si no se tienen en cuenta los dividendos, durante la última década, la rentabilidad anualizada del IBEX-35 ha sido negativa, concretamente del - 1,25 %. En cambio, si se tienen en cuenta los dividendos, la rentabilidad anualizada del selectivo es del 3,75 %. Es decir, si en 2006 hubiera decidido invertir 1.000 € en este selectivo, su inversión inicial se habría reducido hasta los 871,23 €. Aunque la cosa cambia si se tienen en cuenta los dividendos, ya que su inversión se habría transformado en casi 1.500 €. Por tanto, es evidente que reinvertir los dividendos es importante para que la inversión sea un éxito.

Por cierto, de los últimos diez años, seis han tenido una rentabilidad negativa, pero si se tienen en cuenta los dividendos, solo han sido cuatro años.

A continuación, contrastaremos los datos del IBEX-35 con los del S&P500.

Rentabilidad del S&P500 (2006 - 2016)

Lo primero que llama la atención es que las rentabilidades han sido mucho más generosas para el índice representativo de la economía americana que para el selectivo español. Las rentabilidad anualizada para el S&P500 es del 5,45 %, sin dividendos, y del 7,72 %, con dividendos.

Es cierto que el IBEX-35 tiene poco que ver con el S&P500. En primer lugar, porque el selectivo español no representa adecuadamente los sectores económicos, ya que una gran parte del selectivo son bancos (en torno a 1/3 de la cotización está ponderada por compañías financieras) En segundo lugar, no es lo mismo elaborar un índice con 500 empresas que con 35. Sin dudarlo, el S&P500 representa mucho mejor la evolución de la economía americana que no el IBEX-35 con la española.

Si, en 2005, se hubiera decidido a invertir 1.000 $ en este selectivo, su dinero se habría transformado en 1.793,43 $. Teniendo en cuenta los dividendos, su inversión habría aumentado hasta alcanzar los 2.265,79 $.

Además, el selectivo americano solo ha tenido rentabilidades negativas dos años, en 2008 y 2015. Aunque, si se tienen en cuenta los dividendos, solo ha tenido uno, en 2008.

Las conclusiones que sacamos de este pequeño análisis son dos. En primer lugar, durante la última década, el S&P500 se ha comportado mucho mejor que el IBEX-35, tanto en rentabilidades con o sin dividendos. En segundo lugar, el inversor que hubiese invertido en el índice español sin reinvertir los dividendos, habría obtenido rentabilidades negativas. Por tanto, reinvertir los dividendos puede condicionar que una inversión sea un éxito o no.  

Nota: Las rentabilidades mostradas en este artículo pueden ser menores en la realidad, ya que no se incluyen comisiones ni impuestos. 


Dejar un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

3 ideas sobre “El IBEX-35 en comparación con el S&P500

  • Opinatron

    Cada vez más me doy cuenta de la importancia de salir de España para invertir, ya que las empresas en España no pueden ni hacer sombra a muchas de las empresas estadounidenses y de otros sitios, por desgracia.
    Al principio cuando empecé lo hice como muchos, con acciones españolas típicas, ya que me daba entre pereza y miedo salir fuera de España. Eso lo estoy cambiando, ya que como bien muestra tu artículo no tiene mucho sentido quedarse invertido solo en España teniendo el mundo entero a nuestro alcance con un solo click.

    Saludos!

    • latortugainversora Autor

      Hola Marc:

      Es cierto que en España hay menos cantidad de empresas que puedan hacer sombra a las estadounidenses. Sin embargo, buscando se pueden encontrar autenticas joyas en nuestro territorio, pero admito que cuesta más que en Estados Unidos.

      En cuanto al artículo, se analizan la rentabilidad de los dos índices durante los últimos 10 años. Pero, ¿Adivina qué indice ha obtenido mejor rentabilidad con dividendos en los últimos 20 años? Pues el IBEX-35, con una rentabilidad anual compuesta del 9,07%, mientras que el S&P500 obtuvo una del 8,8 %. Eso si, sin contar los dividendos, el IBEX-35 ha obtenido una TAC del 4,84 %, superada por el S&P500 con una TAC del 6,67 %.

      Por tanto, el S&P500 puede representar mejor la economía estadounidense que el IBEX-35 la española, pero en los últimos 20 años lo dos han obtenido una rentabilidad muy parecida. En definitiva, no existe una gran diferencia cuanto más largo es el plazo analizado.

      Un saludo y gracias por comentar 🙂

      • Opinatron

        Interesante lo que comentas, la verdad es que los últimos años EEUU se ha desvíado de España, pero es algo que no suele pasar tanto a largo plazo.
        Al final lo mejor en mi opinión es tener una cartera bien diversificada, así cogemos un poco de todo y es más difícil que cometamos grandes errores.

        Saludos!