A finales de enero, pudimos observar cómo cientos de pacientes de las clínicas Funnydent se quedaron sin sus tratamientos (algunos incluso sin dientes) debido a la malversación de fondos por parte de su dueño, Cristóbal López Vivar, quien se quedó con las dentaduras y con casi 9 millones de euros. Unos meses más tarde, llegó el escándalo de las clínicas Vitaldent, aunque este caso no ha afectado de la misma manera que el primero. En este caso, los dueños blanqueaban más dinero que sonrisas.
Después de lo sucedido con estas dos empresas, me pregunté: ¿Dentix es una buena empresa? Gracias a las cuentas depositadas en el Registro Mercantil podremos responder muy fácilmente a esta pregunta.
En primer lugar, observamos que el fondo de maniobra es positivo desde 2006. Las últimas cuentas presentadas, las de 2014, mostraban un fondo de maniobra de 3.757.301 €, de modo que la empresa tiene suficiente liquidez para pagar todas sus deudas a corto plazo (Funnydent tenía un fondo de maniobra muy negativo en 2013).
En segundo lugar, podemos afirmar que la sociedad está capitalizada, ya que los fondos propios ascienden al 46,5 % del total de pasivos más patrimonio neto (Funnydent solo tenía el 17 % en 2013, por tanto, estaba muy endeudada).
En tercer lugar, tiene una tesorería de 4.788.365 € y otros activos líquidos por valor de 25.114.879 €, es decir, la sociedad tiene liquidez para afrontar sus pagos.
En cuarto lugar, afirmamos que tiene más pasivos corrientes (26.517.773 €) que pasivos no corrientes (13.699.253 €). Esto puede parecer algo negativo a priori, pero la naturaleza del negocio hace que sea algo normal. Al igual que DIA o Mercadona, Dentix cobra antes de pagar, y mientras esto siga así, no habrá ningún problema. En 2014, el período de cobro era de 7 días y el período de pago era de 10 días.
En quinto lugar, todos sus locales son propios y la empresa no depende de terceras personas como el caso de Vitaldent, es decir, las clínicas de Dentix dependen de las cuentas que estamos analizando y ya adelantamos que han pasado la prueba con buena nota.
En sexto lugar, la empresa ha generado beneficios desde 2003, y el último beneficio registrado fue de 20.873.121 €. También afirmamos que este beneficio viene apoyado por una fuerte generación de caja de más de 23,5 M €.
En resumen, si estas pensando en arreglarte los dientes puedes hacerlo tranquilamente con Dentix, porque sus cuentas están saneadas y no presentan irregularidades visibles. Esto no quiere decir que mañana el dueño se fugue al extranjero con todo el dinero, pero eso también lo puede hacer cualquier dentista de barrio. En definitiva, Dentix ha pasado la prueba y tiene el mismo riesgo de dejarte sin dientes que cualquier clínica de barrio. Con estas cuentas, lo más normal es que salgas con una gran sonrisa, además de la factura, ya que nada es gratis excepto los análisis de La Tortuga Inversora.
*Nota: La Tortuga Inversora ha realizado un análisis a partir de las cuentas presentadas en SABI: no se hace responsable de los posibles errores que puedan existir en las cuentas analizadas.